Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua tuần giao dịch đầy hưng phấn, nhà đầu tư chứng kiến thêm một lần VN-Index vượt mốc 1.300. VN-Index khởi sắc trong 3 phiên đầu tuần, đẩy chỉ số chính từ vùng 1.280 điểm vượt 1.310 điểm trước khi quay đầu điều chỉnh phiên cuối tuần.
Tính chung, VN-Index tăng 34,09 điểm (+2,69%) so với tuần trước lên 1.301,39. Về khối ngoại, sau 5 phiên, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 2.871 tỷ đồng trên toàn thị trường , đánh dấu tuần thứ 3 trong năm 2025 khối ngoại mua ròng cổ phiếu Việt Nam.
Có thể thấy, VN-Index đã phục hồi từ vùng giá 1.080 điểm - 1.130 điểm lên lại vùng giá đỉnh cũ 1.320-1.340 điểm, nhiều quan điểm cho rằng khi tình hình chung có thay đổi nào lớn, VN-Index vẫn đang thiếu đi động lực quan trọng để tiếp tục bứt phá trong ngắn hạn.
"Lưu ý trường hợp VN-Index có thể sẽ phải trả điểm"
Vũ Thị Quỳnh Trang, Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree
Theo quan sát của vị chuyên gia, thị trường Việt Nam đã trải qua một tuần giao dịch khá tích cực, khi chỉ số VN-Index chính thức lấp xong khoảng gap giảm trong phiên sập ngày 3/4, tương ứng với vùng giá 1.278 – 1.317 điểm.
Với việc tâm lí thị trường được cải thiện, chỉ số VN-Index một lần nữa vượt mốc 1.300 điểm, và đà tăng được củng cố khi thị trường hầu hết mở gap tăng điểm ngay từ đầu giờ sáng trong 4 phiên đầu tuần. Sau thông tin Mỹ - Trung Quốc chính thức bắt tay giảm thuế thuế đối ứng, căng thẳng thương mại hạ nhiệt trở thành một cú hích quan trọng cho chứng khoán toàn cầu.
Thị trường Việt Nam không nằm ngoài xu hướng bứt phá, điều đáng nói là đà tăng mạnh mẽ của VN-Index trong tuần qua được đóng góp rất lớn bởi bộ tứ cổ phiếu họ Vingoup, bao gồm cả VPL (Vinpearl) mới chào sàn ở phiên ngày thứ Ba (13/5). Do đó, bản chất xung lực tăng của thị trường chung trong 2 tuần vừa qua rất khác giai đoạn vượt 1.300 điểm trước đây, khi thị trường phân hoá mạnh mẽ và chỉ tập trung kéo nhóm Vingroup.
"Có thể nói rằng, diễn biến nhóm này sẽ là nút thắt quan trọng quyết định xu hướng của VN-Index trong thời gian tới", bà Trang nhận định.
Về xu hướng thị trường tuần tiếp theo , chuyên gia Pinetree cho rằng nhà đầu tư có thể sẽ chưa thấy được nhiều biến động bứt phá như tuần trước, khi tình hình vĩ mô chưa có thay đổi nào lớn, thông tin hỗ trợ duy nhất cho thị trường lúc này vẫn đến từ cập nhật tình hình đàm phán thuế quan của Việt Nam.
Thị trường sẽ phân hoá rõ nét hơn, khi chỉ tính riêng trong nhóm ngân hàng, các cổ phiếu riêng lẻ cũng có những diến biến trái chiều khi những ngân hàng lớn đều luân phiên được kéo và hầu hết đều cần có câu chuyện riêng hỗ trợ. Sự thiếu đồng thuận ở nhóm cổ phiếu vua cho thấy tín hiệu VN-Index vẫn đang thiếu đi động lực quan trọng để tiếp tục bứt phá trong tuần tới.
Một điểm lưu ý quan trọng là trong trường hợp VIC điều chỉnh mạnh, VN-Index có thể sẽ phải trả điểm và thị trường có khả năng sẽ lùi về vùng 1.270 – 1.277 điểm trong tuần tới, tương ứng với hỗ trợ quan trọng là đường MA100 trên đồ thị ngày. Mặc dù nhịp điều chỉnh có thể để mất 20 – 30 điểm, nhưng nhà đầu tư cũng không cần quá lo lắng bởi giai đoạn thị trường bứt phá 1.300 điểm trong tuần trước đi kèm với khối lượng khá thấp chỉ rơi vào khoảng trung bình 800 – 900 triệu cổ phiếu/phiên.
Song song, bà Trang cho biết dấu hiệu thị trường bo cung và vượt 1.300 dứt khoát mở ra một cơ hội lớn cho lực cầu đợi sẵn ở vùng 1.270, đồng thời nếu bỏ qua nhóm VIC và một số cổ phiếu ngân hàng khoẻ hơn thị trường chung, còn rất nhiều nhóm cổ phiếu chưa lấp gap giảm trong đợt sập trước và dư địa tăng giá vẫn còn.
Trong kịch bản trung lập, VN-Index sẽ dao động lình xình và xây nền mới quanh vùng 1.300 điểm trong tuần tới. Còn với kịch bản điều chỉnh, sau khi lấy lại sự cân bằng quanh vùng 1.270, VN-Index sẽ tiếp tục quay trở lại chinh phục ngưỡng 1.300.
"Không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm"
Chứng khoán SHS
Theo đội ngũ phân tích Chứng khoán SHS, VN-Index đã có 2 tuần đầu tháng 5/2025 tăng điểm tốt, quay trở lại vùng đỉnh tháng 03/2025. Trong tuần vừa qua, VN-Index có 4 phiên liên tiếp tăng điểm với thanh khoản gia tăng. Phiên cuối tuần VN-Index chịu áp lực điều chỉnh khi gặp vùng kháng cự rất mạnh.
Kết tuần, VN-Index vượt lên mốc tâm lý 1.300 điểm, quay trở lại vùng đỉnh tháng 3/2025 trước thời điểm giảm mạnh sau thông tin áp thuế của Mỹ. VN30 tương tự, tăng 2,38% lên mức 1.384,44 điểm, tích cực hơn, quay trở lại vùng 1.400 điểm, đỉnh giá cao nhất tháng 3/2025.
Độ rộng thị trường tiếp tục phục hồi, tăng giá tích cực sau giai đoạn giảm mạnh. Nổi bật ở nhóm mã điện, xây lắp điện, ngân hàng. Phục hồi tốt ở nhóm khu công nghiệp, bán lẽ, công nghệ - viễn thông, dệt may,... Trong khi chịu áp lực điều chỉnh, phân hóa ở nhóm bất động sản, bảo hiểm. Thanh khoản thị trường tăng tốt, với khối lượng giao dịch tăng 31,1% so với tuần trước. Thể hiện tâm lý cải thiện và dòng tiền ngắn hạn gia tăng trở lại.
Về xu hướng ngắn hạn, nhóm phân tích SHS dự báo VN-Index đang tăng trưởng ngắn hạn trở lại trên vùng hỗ trợ gần nhất, tâm lý 1.300 điểm. Sau khi vượt qua kháng cự 1.300 điểm. VN-Index được kỳ vọng sẽ kiểm tra lại vùng giá cao nhất tháng 3/2025, tương ứng 1.320-1.340 điểm. Tâm lý và xu hướng của thị trường tiếp tục cải thiện dưới ảnh hưởng tích cực từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, VN30. Chỉ số VN30 dưới ảnh hưởng tích cực từ khối ngoại đang trở lại lên vùng giá cao nhất tháng 3/2025 quanh 1.400 điểm.
Thị trường đang phục hồi trở lại vùng giá trước thời điểm công bố thuế quan. Tuy nhiên kết quả đàm phán thương mại như thế nào thì mức thuế quan cũng sẽ được áp đặt. Ảnh hướng đến các cân đối vĩ mô, hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp.
Hiện tại nhiều mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, chỉ số VN-Index đã phục hồi từ vùng giá 1.080 điểm - 1.130 điểm lên lại vùng giá đỉnh cũ 1.320-1.340 điểm. SHS đánh giá rằng đây không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Các vị thể giải ngân cần chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng.
SHS cũng khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.
