Quý chật vật của ngành sữa và ngoại lệ mang tên Mộc Châu Milk

Theo Cục Thống kê, trong tháng 6/2025, sản lượng sữa tươi cả nước ước đạt 150,4 triệu lít, tăng 5,1% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng, con số này đạt 835,8 triệu lít, tăng 3,4% so với nửa đầu năm 2024.

Về tiêu thụ, tháng 6/2025, thị trường ghi nhận khoảng 155 triệu lít sữa tươi được tiêu thụ, trị giá 4.287 tỷ đồng, tăng lần lượt 13,5% và 14,2% so với tháng 5. Tính chung 6 tháng đầu năm, cả nước tiêu thụ đạt 837 triệu lít sữa, tương đương 23.275 tỷ đồng.

Tính chung 6 tháng, cả nước tiêu thụ đạt 837 triệu lít, tương đương 23.275 tỷ đồng.

Ở mảng sữa bột, tháng 6/2025, lượng tiêu thụ ước đạt 28.649 tấn với trị giá 1.785 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,6% về lượng và 1,3% về giá trị so với tháng trước. Lũy kế 6 tháng, lượng tiêu thụ đạt 131.296 tấn, trị giá 6.660 tỷ đồng.

Dù ghi nhận mức tăng về cả sản lượng và tiêu thụ, bức tranh ngành sữa nửa đầu năm 2025 vẫn chịu nhiều biến động bởi chi phí đầu vào, tạo áp lực lớn lên tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Gánh nặng của ngành sữa

Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk; HoSE: VNM) ghi nhận doanh thu tăng trưởng, song dưới sự bào mòn của chi phí, lợi nhuận của công ty vẫn đi lùi.

Cụ thể, quý II/2025, Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần đạt 16.724 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với cùng kỳ năm trước. Do giá vốn hàng bán tăng nhanh đã kéo lùi lợi nhuận gộp trong kỳ của công ty xuống còn 7.021 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, các khoản chi phí của Vinamilk trong quý đều ghi nhận phát sinh. Trong đó, chi phí tài chính đạt 109 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, chi phí bán hàng đạt 3.711 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 462 tỷ đồng; tăng lần lượt 3% và 2%.

Sau khi trừ các chi phí, Vinamilk báo lãi 2.488 tỷ đồng trong quý II/2025, giảm 7,6% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nếu so với quý I/2025, lợi nhuận của công ty đã bật tăng 56%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần đạt 29.659 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 4.075 tỷ đồng, giảm lần lượt 4% và 16% so với cùng kỳ năm 2024. Kết quả trên đã giúp công ty hoàn thành được 46% mục tiêu doanh thu và 42% chỉ tiêu lợi nhuận đề ra năm 2025.

Tương tự, chi phí lãi vay đè nặng lên lợi nhuận của Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk; UPCoM: HNM) trong nửa đầu năm 2025.

Theo đó, công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 182 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Sau khi trừ giá vốn, lợi nhuận gộp của Hanoimilk đạt 32 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí lãi vay tăng đã đẩy chi phí tài chính của Hanoimilk trong quý II/2025 lên 5,1 tỷ đồng, tăng gấp 2,8 lần so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân được công ty lý giải là do thanh toán hết các khoản lãi vay còn tồn đọng. Đồng thời, các khoản chi phí khác đều ghi nhận tăng nhẹ so với quý II/2024.

Trước sự bào mòn của chi phí, Hanoimilk báo lãi gần 5 tỷ đồng, giảm 46% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm Hanoimilk ghi nhận doanh thu đạt 374 tỷ đồng, giảm 20%. Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 13 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2025, công ty lên kế hoạch kinh doanh với doanh thu đạt 1.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 45 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2025, Hanoimilk đã thực hiện được 38% mục tiêu doanh thu và 36% chỉ tiêu lợi nhuận.

Cũng dưới gánh nặng chi phí, Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế LOF (UPCoM: IDP) thậm chí còn báo lỗ sau nhiều năm. Theo đó, quý II/2025, công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.112 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, giá vốn tăng cao đã đẩy lùi lợi nhuận của công ty xuống còn 773 tỷ đồng, tương đương giảm 3%. Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính đạt 48 tỷ đồng, tăng 19%.

Ở chiều ngược lại, chi phí bán hàng ghi nhận tăng vọt 93% lên 757,8 tỷ đồng. Bên cạnh đó, chi phí tài chính của Sữa LOF đạt 31 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 81 tỷ đồng, tăng lần lượt 94% và 52% so với cùng kỳ.

Trước gánh nặng đó, sau khi trừ các chi phí, Sữa LOF báo lỗ 36,2 tỷ đồng trong quý II/2025, giảm mạnh so với khoản lãi gần 288 tỷ đồng ghi nhận vào cùng kỳ năm trước. Kể từ năm 2018, đây là lần đầu tiên ông chủ thương hiệu sữa KUN báo lỗ.

Giải trình chênh lệch lợi nhuận, Sữa LOF cho biết nguyên nhân chủ yếu là do công ty thay đổi cơ cấu doanh số của các nhóm sản phẩm đồng thời đẩy mạnh khoản phí bán hàng, marketing và chi phí quản lý…

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Sữa LOF ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.944 tỷ đồng, tăng 12%. Tuy nhiên, sau thuế công ty lãi 71 tỷ đồng, giảm 86% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả trên đã giúp công ty hoàn thành lần lượt 47% mục tiêu kinh doanh và 18% chỉ tiêu lợi nhuận năm 2025.

Ánh sáng hiếm hoi

Trong bối cảnh doanh nghiệp cùng ngành đang chật vật với chi phí, Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (Mộc Châu Milk; HoSE: MCM) lại lội ngược dòng tăng trưởng bất chấp doanh thu giảm.

Theo đó, công ty ghi nhận doanh thu thuần giảm nhẹ xuống còn 806 tỷ đồng trong quý II/2025. Giá vốn hàng bán tăng kéo sụt lợi nhuận gộp công ty xuống còn 139 tỷ đồng, giảm 4%. Song song với đó, doanh thu hoạt động tài chính của Mộc Châu Milk ghi nhận tăng 28% lên 27 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, Mộc Châu Milk ghi nhận chi phí bán hàng đạt 169 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 8,9 tỷ đồng; giảm lần lượt 12% và 4% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả, sau khi trừ các chi phí, Mộc Châu Milk báo lãi 75 tỷ đồng trong quý II/2025, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong 6 quý trở lại đây của công ty. Giải trình chênh lệch lợi nhuận, công ty cho biết lãi quý II/2025 tăng trưởng do công ty quản trị chi phí hiệu quả hơn.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Mộc Châu Milk ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.399 tỷ đồng, giảm 6%. Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 123 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2025, Mộc Châu Milk đặt mục tiêu doanh thu đạt 3.159 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 293,8 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc nửa đầu năm, công ty đã hoàn thành 44% mục tiêu doanh thu và 42% kế hoạch lợi nhuận đã đề ra.